9月13日，金价接续冲高，COMEX黄金主力合约盘中初度冲突2600好意思元大关，再创历史新高。

　　开源证券暗意，有计划黄金价钱，不错分为利率框架和信用框架。短期，黄金跟班利率框架，中恒久，黄金跟班信用框架。在利率框架下，9月好意思联储超预期降息50BP的可能性较低，降息25BP更多考据经济韧性，从利率框架分析对黄金的催化有限，黄金朝上空间有限。

　　但在信用框架下，黄金高潮远未结果。开源证券指出，黄金现时处于狂热期，中证配资公众徐徐刚毅到确立黄金的伏击性，黄金是纸币的信用背书，伴跟着好意思国货币超发，黄金将再行迎来价值重估。

　　从少见据以来的1975年于今，COMEX黄金期货价钱高潮了13倍，而同时好意思国货币供应量（M2）加多了22倍，黄金价钱（单元：好意思元/盎司）与好意思国M2（单元：10亿好意思元）的比值现在约为0.12。

　　开源证券以为，改日伴跟着好意思国经济阑珊简略会迎来好意思元信用重置，参照1970-1980年黄金牛市中黄金/好意思国M2的比值（1974年底为0.2，1980年头曾达到0.46高点），第一阶段，黄金/好意思国M2简略来到0.17；第二阶段，黄金/好意思国M2简略来到0.37。

　　若是黄金/好意思国M2比值真能达到1970-1980年黄金牛市的水平，开源证券以为：“本轮黄金牛市价钱将有望冲击7000好意思元/盎司。”

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