中邮证券有限包袱公司蔡明子，陈峻近期对英科医疗进行筹商并发布了筹商论述《行业库存见底，公司手套业务有望迎来量价王人升》，本论述对英科医疗给出买入评级，现时股价为27.81元。

英科医疗(300677)

功绩简评

公司发布2023年年报和2024年一季度报，2023年公司完毕营业收入69.19亿元，同比增长4.61%；完毕包摄于母公司统共者的净利润3.83亿元，同比减少-39.12%；公司2023年度包摄于母公司统共者的扣除非频频性损益的净利润为0.87亿元，同比减少81.05%。

2024年Q1公司完毕营业收入22.03亿元，同比增长40.06%；完毕包摄于母公司统共者的净利润2.38亿元，同比增长255.63%；2024年Q1包摄于母公司统共者的扣除非频频性损益的净利润为1.61亿元，同比增长194.63%。

从产物类别看，个东说念主防备类收入61.79亿元，同比增长2.91%；康复照应类收入3.96亿元，同比增长4.76%；其他产物收入3.43亿元，股票配资网同比增长48.56%。

23年规诀别析

2023年公司快速延迟产能，不休升级坐褥时刻与装备，抓续提高坐褥线速率。论述期内，公司一次性手套年化产能由750亿只增长至790亿只。其中一次性丁腈手套年化产能为480亿只，一次性PVC手套年化产能为310亿只。同期公司稳步鞭策山东潍坊青州、安徽安庆怀宁等地的表情开发。

公司一次性手套产线抓续提高和优化，达到提效降本的成果。公司建有配备先进坐褥开发、自主瞎想坐褥线工艺及精密分布式阻挡系统（DCS系统）的顶尖一次性手套坐褥要津，相称是跟着江西基地的投产，中证配资公司已建成具有自主学问产权的第三代丁腈双手模全自动坐褥线，具有更高的坐褥效用和更低的动力破钞，使得公司产物具备更高的资本上风。

公司轮椅和冷热敷坐褥线抓续深耕易耨，打造全面的英科医疗康养器械蓝图。公司正在进行轮椅和冷热敷类新产物的研发，并筹备对现存坐褥线进行时刻纠正，从而不休提高公司轮椅和冷热敷产物的商场占有率。

24年规划筹备

公司24年抓续鞭策产能和产效开发。公司将抓续鞭策张店区英科医疗智能医疗器械研发营销科技园表情开发；提高坐褥装备的自动化水平和智能化水平，提高坐褥效用；合理鞭策安徽安庆和山东青州自然乳胶手套以及丁腈手套表情；进一步提高新品研发力度，全面延迟公司产物品类。

盈利预测

现在行业下贱积压的库存已过问消化尾声阶段，供需干系有幽闲回来稳态的趋势，咱们觉得英科医疗手套订单将会迎来显明增长，公司产物有加价契机，公司有望量价王人升并迎来功绩回转，营收和净利润将获取快速增长。

咱们瞻望公司2024-2026年收入端分别为86.85亿元、99.74亿元和109.89亿元，收入同比增速分别为25.53%、14.84%和10.18%，瞻望2024年-2026年归母净利润分别为11.85亿元、15.36亿元和18.43亿元，归母净利润同比增速分别为209.52%，29.54%和20.04%

风险教唆：

商场供需干系变化和价钱波动风险、原材料价钱波动及供应褂讪性风险、汇率波动风险、海外生意摩擦影响。

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据策动，中信证券王丹筹商员团队对该股筹商较为深刻，近三年预测准确度均值为61.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.64亿，笔据现价换算的预测PE为21.07。

最新盈利预测明细如下：

• 证券
• 中邮
• 医疗
• 买入
• 以英