太平洋证券股份有限公司刘虹辰近期对比亚迪进行琢磨并发布了琢磨讲明《比亚迪2023年报点评：新一轮车型居品周期开启》，本讲明对比亚迪给出买入评级，刻下股价为212.08元。

比亚迪(002594)

事件：比亚迪发布2023年度讲明，讲明期内，公司收尾生意收入6023.15亿元，同比+42.04%，归母净利润300.41亿元，同比+80.72%；扣非归母净利润284.62亿元，同比+82.01%。事迹稳健预期。四季度来看，收尾生意收入1805.41亿元，同环比区别为+15.1/+11.4%；归母净利润86.74亿元，同环比区别为+18.6%/-16.7%；扣非归母净利润91.14亿元，同环比区别为+25.3%/-5.6%。

23全年营收利润双增翻新高：2023年整车销量达302.44万辆，同比增长67.79%，助力全年营收6023.15亿元，同比+42.04%，归母净利润300.41亿元，同比+80.72%。销量擢升带动事迹翻新高。另外，为抓续答复股东，股票配资网公司2023年度利润分拨预案为：向整体股东派发股息估计90.12亿元，占包摄于母公司净利润的30.03%。

车型进取重叠出海助力永恒成长：智能化：22年3月英伟达与比亚迪开展调和，在24年3月英伟达告示将进一步扩大与比亚迪的调和，其车载谋略平台DRIVEOrin的后续居品DRIVEThor，将新增比亚迪等客户，腾势及仰望在2024年有望收尾城市NOA功能落地。公司积极干涉智能化范围布局，并推出易四方、云辇等多项本领，伴跟着公司车型智能化加快浸透有助于擢升公司居品市集竞争力。高端化：公司积极布局高端品牌，凭借着新动力造车基础，港股打新进取拓展推出腾势、仰望、方程豹高端品牌，24年高端品牌有包含仰望U7在内的多款车型上市发布，咱们合计公司高端化加快实践有望擢升公司的居品结构，改善公司盈利弹性。出海：2024年比亚迪展望会有多款新增车型加快出海，而况在欧洲、东南亚等地积极开导，智能化、高端化及出海重叠三轮运转助力公司永恒成长，有望为公司带来权贵事迹孝顺。

投资提出：公司四肢天下新动力车企龙头，受益于新一轮以旧换新政策激活内需，重叠智能化、高端化、出海政策加快鼓吹，居品结构优化升级，咱们看好公司的永恒成长性，咱们展望公司2024-2026年收尾营收7116.36/8198.72/9185.06亿元，同比+18.15%/15.21%/12.03%；收尾归母净利润398.99/464.71/518.31亿元，同比+32.82%/16.47%/11.53%，对应刻下PE估值区别为15/13/11倍，保管“买入”评级。

风险教导：汽车销量不足预期、出口不足预期、价钱战加重超出预期、原材料波动超出预期

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据谋略，信达证券王欢琢磨员团队对该股琢磨较为深切，近三年预测准确度均值高达87.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利410亿，凭证现价换算的预测PE为15.04。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级31家，增抓评级5家；曩昔90天内机构指标均价为271.02。

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